Europas größter Elektronikfachhändler MediaMarkt Saturn darf durch den chinesischen Tech-Riesen JD.com übernommen werden, wie die EU-Kommission entschieden hat. Allerdings erhält der chinesische Konzern Auflagen aus Brüssel.
Inhaltsverzeichnis
EU-Kommission genehmigt Übernahme von MediaMarkt Saturn durch chinesischen Konzern
Der chinesische E-Commerce-Riese JD.com darf den größten europäischen Elektronikfachhändler MediaMarkt Saturn übernehmen, wie die Behörde am 3. November 2026 mitteilte. Der chinesische Konzern darf die Mehrheitsanteile an der Muttergesellschaft Ceconomy AG erwerben.
Die Übernahme darf jedoch für MediaMarkt Saturn nicht zu Vorteilen durch chinesische Subventionen führen.
Der chinesische Konzern musste sich verpflichten, unfaire Wettbewerbsvorteile auszuräumen.
JD.com muss alle Geschäfte und Transaktionen mit Ceconomy zu marktüblichen Bedingungen abwickeln. Dazu gehören vor allem Finanzierungen oder Kredite für die neue europäische Tochter von JD.com.
Strenge Auflagen für JD.com
Die EU-Kommission schätzt ein, dass JD.com chinesische Subventionen wie Steuervorteile und Staatskredite erhält. Daher hatte sie Bedenken angemeldet. Der chinesische Konzern finanziert mit diesen Subventionen einen Teil seiner IT-Systeme und der Logistik. Nach der Übernahme würde auch MediaMarkt Saturn davon profitieren, was einen Nachteil für seine Mitbewerber in Europa darstellt.
An JD.com ergeht daher von der EU-Kommission die Auflage, alle logistischen Dienstleistungen, Technologien und Lager zu den gleichen Bedingungen an die anderen Marktteilnehmer anzubieten wie die künftige europäische Tochter Ceconomy.
Jegliche Finanzierung von JD.com muss für Ceconomy unter normalen Marktbedingungen erfolgen. So sind nach Einschätzung der EU-Kommission mögliche Vorteile durch Subventionen ausgeglichen.
Ein unabhängiger Treuhänder, der direkt unter der Aufsicht der EU-Kommission steht, überwacht die Einhaltung der Auflagen.
Bewertung von Ceconomy mit 2,2 Milliarden Euro
Ceconomy wird durch das Angebot des chinesischen Onlinehändlers JD.com mit 2,2 Milliarden Euro bewertet. Die Zustimmung aus Brüssel war die letzte fehlende Genehmigung; zuvor hatten unter anderem das Bundeskartellamt und das Bundeswirtschaftsministerium die Übernahme genehmigt.
In der EU gelten für Staatshilfe strenge Regeln zur Vermeidung von Wettbewerbsverzerrung. Auch bestimmte Subventionen von Nicht-EU-Staaten werden von der Behörde geprüft.
Die Übernahme wurde von Ceconomy und JD.com bereits 2025 angekündigt. JD.com hält aktuell bereits 59,8 Prozent der Aktien und Stimmrechte. Für die Beteiligungsgesellschaft der Gründerfamilie Kellerhals verbleibt ein Anteil von 25,4 Prozent.
Die Beteiligungsgesellschaft hat sich dazu verpflichtet, künftig zusammen mit JD.com zu stimmen. Der chinesische Konzern kommt damit de facto auf 85 Prozent der Stimmrechte.
Bisheriges Geschäftsmodell bleibt bestehen
Laut JD.com und Ceconomy soll das bisherige Geschäftsmodell von MediaMarkt Saturn vorerst bestehen bleiben. Die beiden Unternehmen erklärten in einer gemeinsamen Mitteilung, dass das, was Ceconomy aktuell erfolgreich macht, auch in Zukunft das Unternehmen vorantreiben wird. Auch die Führungsriege von Ceconomy wird ihre Posten behalten.
Ceconomy-Chef Remko Rijnders begrüßt die Entscheidung und spricht davon, dass die konkrete Umsetzung der Fusion mit der Genehmigung beginnen kann.
Sandy Xu, die Chefin von JD.com, betont, dass Ceconomy sein Wachstum auf nachhaltige Weise beschleunigen soll. Weiterhin werden Innovationen im sich wandelnden Einzelhandel angestrebt.
JD.com beschleunigt globale Expansion
Wie das Bundeskartellamt angibt, ist JD.com der größte Einzelhändler Chinas, gemessen am Umsatz. Das Unternehmen konkurriert im Onlinehandel auch mit dem Konzern Alibaba.
In elf europäischen Ländern, darunter neben Deutschland auch die Schweiz, die Türkei und acht weitere EU-Staaten, betreibt Ceconomy über 1.000 Filialen von MediaMarkt und Saturn (in Italien unter dem Namen MediaWorld). In Deutschland existieren etwa 390 Niederlassungen. Nur in Deutschland hat Saturn noch Geschäfte; deren Anzahl ist zuletzt auf 27 gesunken. Die Onlinegeschäfte von MediaMarkt und Saturn sind eng miteinander verbunden, zum Beispiel durch gemeinsame Lager. Dennoch existieren die Onlineshops mediamarkt.de und saturn.de weiterhin. Rund 50.000 Mitarbeiter sind bei Ceconomy beschäftigt. Ceconomy erhöhte im Geschäftsjahr 2025/26 (bis Ende September) den Umsatz laut vorläufiger Angaben um 5,3 Prozent auf etwa 24 Milliarden Euro. Das EBIT, bereinigt um Sondereffekte, erhöhte sich um 27 % auf 515 Mio. Euro.
JD.com startete als Einzelhändler mit Ladengeschäften. In den vergangenen Jahren hat der Konzern seine globale Expansion beschleunigt. In den Niederlanden führte das Unternehmen 2022 die Einzelhandelsmarke Ochama ein.
Im Jahr 2024 prüfte JD.com die Übernahme von Currys, einem britischen Elektronikhändler.
